【2023.11.20-11.25】LNG市场分析周报

23.11.20-23.11.26 LNG市场分析周报

下周预测

国内市场

预计下周全国LNG市场价格以稳中震荡上行为主。

国产气方面，本轮寒潮即将结束，气温虽有小幅回升，但下周又将有新的冷空气自北南下，北方部分液厂仍有停工减产的保供要求存在，同时液厂库存低位，出货无压，上游挺价心理强烈，此外考虑到管道气供应充足且价格较低，市场重车囤积，局地或因气温回暖而出现价格回落情况，整体来看，预计下周国产气价格以稳中震荡上行为主。进口气方面，目前华东华北区内接收站均存在因气化外输需求而限量出货情况，市场供应大幅缩减，同时个别接收站价格优势明显，加之进口现货成本支撑，预计下周进口气高价持稳运行，以稳中上行为主。

国际市场

预计下周国际天然气市场价格稳中震荡运行。

整体来看，目前欧洲、美国和亚洲天然气基本面均较为弱势，亚洲方面现货市场持续维持供大于求的状态，美国天然气库存和产量处于历史同期高位，欧洲天然气进口量居高不下且库存保持较高水平；尽管亚洲因巴拿马运河限行导致天然气现货溢价严重，但市场需求并无明显改善，看空情绪增加；但考虑到目前市场对冬季的担忧对于价格仍有明显的支撑，因此在无供给端和战争等利好影响的情况下，预计下周国际天然气价格以稳中震荡运行为主。

一、国际天然气市场

1.1国际天然气现货市场

本周，国际天然气现货价格跌后小幅回涨。本周初，由于上周末对北半球降温的预期，同时胡塞武装在红海扣押货船，引发市场对战争可能影响天然气运输的恐慌，国际天然气价格较上周收盘走高。周初至周中，市场基本面保持疲软，供给端较为稳定，各国库存高企，美国天然气产量和库存保持高位，国际天然气现货价格开始承压下行。周中至周末，受干旱影响的巴拿马运河宣布将进一步限制通行，导致运输成本显著增加，同时法国核电将一核电机组下线超5周，此外美国天然气库存去库幅度低于均值但好于预期，多重利好支撑下，国际天然气现货价格最终回升。

1.2国际天然气期货市场

本周，国际天然气期货价格震荡上行。本周初，由于周末胡塞武装在红海海域扣押了一艘正在航行中的以色列货船，全市场担忧关键贸易路线或面临中断风险，因此国际天然气期货价格出现上涨。周中，由于冬季取暖季库存充足，美国天然气产量持续增长，供给端较为稳定，基本面保持弱势，且无消息面利好驱动，国际天然气期货价格小幅下落。周末，美国天然气钻井平台数持续下降，天然气去库水平达到近五月以来最大降幅，同时巴拿马运河进一步限行，供应成本增加，国际天然气期货价格最终上涨。

1.3国际原油市场

本周，国际原油价格呈现先涨后跌的走势。本周初，由于美国对俄罗斯原油运输商的制裁，同时市场对本周末OPEC+会议将继续减产存在乐观预期，国际原油价格较上周末大幅走高。周中，由于沙特阿拉伯与成员国们就产量水平难以达成共识，OPEC+会议推迟一周，此外美国原油库存达到近七个月以来最高水平，国际原油价格开始走弱。至周末，美国感恩节假期休市一日，海外市场流动性减小，市场对明年沙特进一步深化减产存在悲观预期，国际原油价格最终继续下跌。

二、中国 LNG 市场

一周回顾

成本端

国产气方面，11月下旬西北原料气竞拍价格对比11月中旬低价上涨0.18元/方，高价下跌0.11元/方，液厂成本价较上周基本持平。进口气方面，本周由于巴拿马运河干旱限行，国际运输成本上涨，带动国际现货到岸价大幅走高，本周进口成本较上周有所增长。

供需面

供应方面，本周开工产能较上周减少65万立方米/日，周均日产较上周减少471万立方米，同时部分开工液厂存在减产情况，市场供应量有所减少。进口量较上周增加6.9万吨。

需求方面，本周受寒潮降温影响，供暖和补库需求增加，下游工业需求并无明显提升，整体来看需求小幅增长。

2.1 中国 LNG 市场价格分析

本周，全国LNG市场价格整体呈现上行走势。本周初，由于气温小幅回升，同时不断走高的液价使得下游接货能力疲软，液厂库存承压，局地高价液出现小幅回落，部分低价继续上涨，整体呈现稳中小幅震荡走势。周中，华东和西北等地有补库开启，需求小幅回升，出货情况好转，液价出现上涨，同时带动周边地区小幅跟涨，仅部分液厂液位较高，为排库促销出货，价格整体呈现上行走势。至周末，受寒潮降温提振，部分液厂和接收站由于保供要求，均存在减产限量情况，市场供应缩减，同时液厂前期排库良好，全国LNG市场价格最终继续上涨。

2.2 中国 LNG 市场供应分析

2.2.1 中国 LNG 工厂分析

本周，LNG工厂周均日产为9707万立方米，较上周减少471万立方米，环比下跌4.63%。

本周内蒙古、山西等地有液厂检修，陕西、内蒙古、山西等地有部分液厂检修后复产；本周检修产能大于开机产能，同时西北液厂仍有液厂存在减产情况，全国开工负荷率较上周有所下滑。

2.2.2 中国 LNG 接收站分析

2.2.2.1 船期统计

本周海气到港船期数量较上周增加，全国25家接收站进口LNG液态供应总量153.4万方，较上周增加6.9万吨，环比增长4.71%。其中华东地区到货量最多，占全国进口量的44%；华东地区较上周增量最多，环比增长28.82%；东北地区本周无船期到港。

2.2.2.2 接收站挂牌价

本周，全国LNG接收站价格整体呈现稳中上行走势。本周初，受国际现货到岸成本支撑，华东和东北地区个别接收站出现窄幅上调，全国整体以稳价为主。周中，受补库需求和成本支撑，同时华东、华北地区接收站为保供限量出货，价格整体继续稳中上涨。至周末，由于巴拿马运河限行，导致国际现货到岸价格持续保持高位，同时华北部分接收站价格较低，叠加寒潮来袭，各接收站受气化外输和补库需求支撑，全国LNG接收站价格最终继续上涨。

2.3 中国 LNG 市场运费统计

2.3.1 LNG 槽车运费

2.4 气象路况

国内方面，26-28日，一股较强冷空气将自北向南影响长江以北大部地区，气温普遍将下降4～6℃，内蒙古中东部、东北地区东南部等地的部分地区下降8～12℃，西北地区东部、内蒙古、华北等地部分地区伴有4～6级偏北风，阵风8～9级，近海海域风力可达9～10级。内蒙古东南部、吉林中东部、黑龙江东部等地部分地区有中到大雪，吉林东部局地暴雪。

30日前后，还将有冷空气自北向南影响中东部地区，气温一般下降4～6℃，中东部大部地区平均气温接近常年或偏低。

国际方面，未来三天，北欧大部、中欧、东欧、加拿大西部、巴芬岛、拉布拉多半岛、美国中西部、阿拉斯加等地的部分地区有小到中雪或雨夹雪，部分地区有大到暴雪。

南美洲中北部和智利南部、印度半岛、印度尼西亚、马来半岛等地有中到大雨，部分地区有暴雨，局地大暴雨。

三、亿慧云观测

青石峁气田天然气日产量突破50万立方米

青石峁气田是宁夏地区发现的第一个千亿方级大气田，今年2月，青石峁气田天然气日产量突破10万方，11月日产量突破50万方大关,日产量实现51.7万立方米，累计产量突破1亿方。

江苏南通沿海今年以来接卸LNG超1300万方

今年以来，截至11月19日下午，南通沿海已累计接靠LNG船舶67艘次，接卸LNG总量超1300万方。

中国石化在内蒙古鄂尔多斯盆地累产天然气超600亿立方米

截至11月20日，中国石化华北石油局在鄂尔多斯盆地建成的大牛地、东胜两大气田，累计生产天然气突破600亿立方米。

福建LNG累计接卸突破700船

11月20日，福建LNG投产至今累计接卸进口LNG突破700船，自2008年4月接收首船LNG以来，福建LNG已累计接卸进口LNG达4300万吨，折合天然气约618亿立方米。

福建LNG接收站今年接卸液化天然气突破290万吨

据悉，福建LNG接收站今年来至11月24日，累计接卸47艘次LNG船舶和液化天然气290.11万吨，进口LNG同比增长13.83%。

欧盟：前九月向俄采购61亿欧LNG

11月19日，据欧洲统计局数据显示，欧盟国家虽然做出过停止使用俄罗斯化石燃料的承诺，从俄罗斯驶往欧盟的LNG船不减反增；欧盟在2023年前九个月间向俄罗斯采购了价值61亿欧元（约66亿美元）的液化天然气。

四、一周热点

4.1国内要闻

前三季度中国海洋生产总值7.2万亿元，同比增长5.8%

自然资源部海洋战略规划与经济司司长20日在发布会上表示，初步核算，前三季度海洋生产总值7.2万亿元，同比增长5.8%；海洋油气供给能力持续提升，全国海洋原油和天然气产量同比分别增长4.6%、9.7%。

中原储气库群开启新一轮冬季采气，今冬计划采气5亿立方米

11月15日，中原油田卫11、文13西、文24储气库的采气井开启阀门，标志着中原储气库群正式拉开第二轮采气周期。初期将按照300万立方米/日的规模进行采气，今冬计划采气5亿立方米，采气高峰时气量可达600万立方米/日。

东胜气田：有效保障冬季天然气供应

位于鄂尔多斯盆地北部的东胜气田2017年进入规模开发，年产气量由1亿立方米逐年增至近20亿立方米。今年以来，东胜气田投产的新井有57口，日产气量152万立方米。11月21日集气站建成后将接入10口新井进站，每天可释放21万立方米天然气。

4.2国外要闻

巴拿马运河限制推高美国LNG供应商运输成本，亚洲买家被迫支付溢价

亚洲和欧洲液化天然气价格之间的差距正在扩大，原因是受干旱影响的巴拿马运河面临更严格的限制，可能导致主要来自美国供应商的运输成本上升。自10月30日巴拿马运河宣布将进一步限制通过以来，2024年夏季亚洲天然气价格对欧洲的溢价已经增加了一倍以上。

欧盟委员会决定延长国家补贴政策以应对高能源价格

欧盟委员会11月20日通过“国家援助临时危机和过渡框架”修正案，将相关国家补贴政策延长6个月至2024年6月30日，以应对俄乌冲突及能源价格上涨造成的影响。

胡塞武装在红海扣押货船引发恐慌，欧洲天然气价格飙升

据报道，日本海运株式会社表示，该公司租用的运输船“银河领袖号”周日在红海南部被劫持。报道称，该船可能属于一家以色列公司。这再次引发了人们的担忧，即以色列和哈马斯的战争可能会影响天然气运输的重要航道。

德国和尼日利亚签署天然气协议，每年供应85万吨

当地时间周二，德国与尼日利亚就天然气供应达成协议。根据该协议，尼日利亚每年将向德国供应85万吨天然气，预计未来供应量将增至120万吨。第一批天然气将在2026年交付。

突发：OPEC+会谈推迟

当地时间周三，由于沙特阿拉伯与成员国们就产量水平难以达成共识，OPEC表示，原定于11月26日举行的OPEC+会谈将推迟四天至11月30日，谈判艰难程度超出市场预期。OPEC+推迟会议的决定让许多成员国也大跌眼镜。

土耳其将继续每年从阿尔及利亚购买液化天然气

土耳其国有企业Botas已经签署了一项协议，将其与阿尔及利亚Sonatrach公司的液化天然气协议延长三年。土耳其将继续每年从阿尔及利亚购买44亿立方米的液化天然气。